México el país donde más aumentará la inversión
española
Por Claudia
Luna Palencia
Economista especializada en periodismo económico y análisis
geoeconómico
La economía mexicana se encuentra
consolidada dentro de las preferencias de inversión del capital español, hace
años que dejó de ser un laboratorio para los flujos de inversión extranjera
directa emanados de España.
Atrás quedó la década de 1990 que marcó
el desembarco de las primeras grandes inversiones en el sistema bancario
mexicano que en ese momento experimentaba un proceso de transformación
resultado de la crisis económica desatada a finales de 1994 y del posterior
rescate a los bancos, cuando en su caso fue posible o bien de su
liquidación.
Dos buques insignia del capital ibérico
como son el Banco Santander y el Banco Bilbao Vizcaya arribaron para invertir
de forma decidida en el mercado financiero: el primero, en 1996 compró el
75% de Banco Mexicano al grupo financiero InverMéxico posteriormente en 2000
adquirió Serfín; mientras el segundo, también en 1996 compró Probursa, así como
la red de sucursales de Banca Cremi y en 2000 se hizo con el control de
Bancomer.
A la fecha, ambos bancos concentran el
36.18% del total de activos del sistema financiero, de acuerdo con datos de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) al 30 de diciembre pasado; y su
negocio es tan significativo que para BBVA representa el 45% de sus ganancias
obtenidas fuera de la península ibérica.
Simplemente en 2018 obtuvo beneficios
de su subsidiaria por 2 mil 734 millones de dólares: “La filial mexicana se
mantuvo como el gran motor de las cuentas del Grupo, que se congratuló una vez
más de su diversificación geográfica”.
El dinero español fluye en
prácticamente todos los canales de la economía azteca: se encuentra en los
cables de luz con Iberdrola, en las tripas de las ciudades con Gas
Natural Fenosa; en las hilos inalámbricos de la telefonía celular con
Telefónica; en la rehabilitación del metro con CAF y en la mejora de las
carreteras con OHL así como en la construcción de diversas infraestructuras.
Y no parece que decrecerá su presencia. Según datos
de la Oficina Económica y Comercial de España en México, de 1999 a 2013, si
bien EU se mantenía como el principal inversor con el 47.9% del caudal de
inversión extranjera directa, le seguía Holanda con el 13.12% del total y en
tercer sitio, España con el 12.2% del total.
“Durante 2011 se registraron aumentos
considerables en el monto de inversión que algunos países destinaron a México
en comparación con 2010. Entre ellos destacaron EU y España, el primero
prácticamente duplicó su nivel de inversión de 2010 y España registró un
aumento del 85 por ciento”, según el texto elaborado por la oficina comercial.
Desde el punto de vista bilateral, el
organismo público España Exportación e Inversiones, destacó el creciente peso
de la inversión en México, que en 2016 alcanzó los 38 mil 147.67 millones
de dólares, “lo que permitió la creación de más de 139 mil empleos directos y
convirtió a México en el cuarto destino de la inversión española”.
Mientras que la cantidad, de enero a
septiembre de 2018, también fue la más elevada “desde que se tiene registro en
1993” se trató de 5 mil 184.44 millones de dólares. Desde 2000 hasta septiembre
del año pasado la inversión bruta española en el país azteca acumuló los 47 mil
119.87 millones de dólares.
Si se amplía el período, el balance
total suma un caudal de inversiones españolas por 63 mil 012 millones de
dólares, usando como referencia a la Secretaría de Economía.
Para la dependencia oficial, la nación
ibérica es el segundo inversor más activo por detrás de EU y los sectores donde
más hace negocio son el de la intermediación financiera, comunicaciones y
transportes, turismo, inmobiliario; y generación así como distribución de
energía y gas.
“Por estados su presencia es activa en
Ciudad de México, Nuevo León y el Estado de México que ocupan los primeros
puestos en el ranking de receptores de inversión extranjera española”.
Confianza y reciprocidad
México seguirá siendo destino privilegiado de la
inversión española a pesar del cambio de gobierno el pasado 1 de
diciembre y de la cancelación del proyecto del nuevo aeropuerto, dado que
existe un enorme potencial en infraestructura por construir junto con un
crecimiento demográfico que son imanes para el capital ibérico.
Hace unos días en Madrid se presentó en
Casa de América el informe “Panorama de Inversión Española en
Iberoamérica”, el texto detallado considera que a pesar de los cambios
políticos significativos en algunos de los países más grandes de la región,
como México y Brasil, ninguno de los dos presentará alteraciones sustanciales.
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| Casa de América |
Es más, por quinto año consecutivo, la Ciudad
de México se ha posicionado como la metrópoli favorita para fungir como
sede corporativa a fin de desembarcar las subsidiarias españolas; es la
predilecta por encima de Miami o de Bogotá.
Juan Carlos Martínez Lázaro,
encargado del informe de inversiones, auguró que “México será de nuevo el país
donde más empresas españolas piensan aumentar sus inversiones en 2019”; seguido
por Colombia, Perú, Chile y Brasil.
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| Juan Carlos Martínez Lázar |
El documento recoge las opiniones de las empresas
multinacionales que forman parte del IBEX 35 principal indicador de Bolsas y
Mercados Españoles (BME) y en los últimos años se ha convertido en un referente
para la toma de decisiones a la hora de cruzar del otro lado del Atlántico.
En México, hay confianza, destacó Jesús
Alcázar, director general de Latinoamérica en Acciona Infraestructuras,
es visible en las más de 5 mil 800 empresas españolas afincadas en el país
azteca.
“Y no todas son grandes emporios, la economía mexicana
atrae la presencia de cientos de pequeñas y medianas empresas, de los países de
América Latina es donde hay más Pymes españolas asentadas, un 76% muy por
encima de Colombia que tiene un 50%, Chile con el 46%, Brasil con el 44% o Perú
con el 26%”, afirmó Alcázar.
Tras la alharaca provocada por la
cancelación del proyecto aeroportuario, una de las primeras decisiones
llevadas a cabo por el presidente Andrés Manuel López Obrador,
los inversores españoles están esperando pacientemente que el nuevo gobierno
anuncie la licitación para el proyecto del Tren Maya que ya ha llamado la
atención de Sacyr, de Construcción Auxiliar de Ferrocarriles (CAF) y de Acciona
Infraestructuras.
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| Andrés Manuel López Obrador, presidente de México |
Se ve como la primera gran prueba de fuego para ver
qué tanto piensa el gobierno de López Obrador llevarse bien o no con
la inversión extranjera, en tiempos en que varios países de América Latina han
tenido sus roces crecientes; por ejemplo, Venezuela y Bolivia.
Para Víctor de Ávila Rueda, director
general de Estrategia y Desarrollo Corporativo de Sacyr, sus planes en México
siguen viento en popa porque “nosotros vemos solidez en el nuevo gobierno de
López Obrador” y que habrá una relación “de respeto hacia el capital privado
nacional y extranjero”.
México es para nosotros el mercado más importante de
la región, agregó Luis Giralt, director para América de Construcción Auxiliar de
Ferrocarriles (CAF) porque tiene “un entorno estable” y sigue siendo una puerta
importante para el mercado estadunidense y canadiense. Lo que más se valora es
“su mercado interno y su ubicación geográfica ventajosa”.
Y persiste, agregó por su parte Ávila Rueda, un
enorme déficit en infraestructura “hay demasiado por construir en un país
tan grande” con más de 120 millones de habitantes cuya demografía después de
2030 ubicará a México como el noveno país más habitado del mundo por encima de
Rusia.
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| Víctor de Ávila Rueda |
“Lo vemos con el tema del drenaje y del agua
entubada: lo que se bombea sube a casi tres mil metros de altura y luego se
vuelve a bajar… allí se pierde el 50% de dicha agua; hay muchas zonas de Ciudad
de México que carecen de acceso al agua y entonces llegan las llamadas pipas
para los pobres y les cuestan diez veces más caras que a cualquier persona de
un barrio rico que abre el grifo. Para eso se necesitan proyectos de
infraestructura, se evitarían esos gaps de niveles tan amplios que se
tienen en México y en América Latina”, explicó el director de Sacyr.
Los problemas están afuera
Si este año las previsiones de los
inversores españoles pasan por aumentar y consolidar su presencia en la
economía azteca, como lugar favorito de América Latina, la contracara es
Venezuela porque perderá flujos de capital.
América Latina es el destino de más de
una cuarta parte de la Inversión Extranjera Directa (IED) que España canaliza a
dicha región, los datos más recientes proporcionados por el Ministerio de
Asuntos Exteriores señalan que en 2016 fueron invertidos 136 mil 263.31
millones de dólares.
La Unión Americana, se remarca
aquí en Europa, es el primer inversor en América Latina, el segundo es España,
sin embargo China se ha convertido en un aguerrido competidor de la nación
norteamericana; de hecho, el flujo de inversiones chinas aumentó
considerablemente en los últimos 18 meses.
En voz de Gonzalo Garland,
vicepresidente de Relaciones Externas de IE Business School, a pesar del
crecimiento constante de la incertidumbre sobre la evolución de la economía
global “vemos que un 76% de las empresas españolas en la región prevén aumentar
sus inversiones, incluyendo un 68% de las Pymes”.
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| Gonzalo Garland |
En explicación de Garland este año, por
países, únicamente en Venezuela se espera una caída en las inversiones y se
mantendrán en Argentina, Guatemala, Honduras, Nicaragua y Cuba; y aumentarán en
todos los demás países.
El documento “Panorama de Inversión
Española en Iberoamérica” considera que los nuevos gobiernos de México
con Andrés
Manuel López Obrador y de Brasil, con Jahir Bolsonaro, no
acometerán internamente trastornos drásticos que terminen siendo óbice
para el capital foráneo.
“Y es que los inversores españoles
creen que los cambios políticos no provocarán alteraciones importantes en las
políticas ni en el entorno macroeconómico que afecta a la inversión
extranjera”, remarcó el informe.
Sin embargo, si hay un aspecto
preocupante y está relacionado más bien con la situación del entorno
económico global que afectará “de manera positiva o negativa” a
Latinoamérica. El miedo está en el extrarradio.
Hay una mescolanza de temores que pasan
por la guerra comercial entre EU y China; la indefinición del Brexit así como
el enfriamiento del PIB mundial en parte por la ralentización de la economía
china.
En la opinión de Garland, muchas de las
amenazas que pueden aparecer están más relacionadas “con lo que suceda fuera de
la región” que dentro de la misma.
Consultado al respecto Jorge
Gordillo, director de Análisis Económico de CiBanco, señaló que para
México las perspectivas económicas son un crecimiento real del PIB de 1.6% en
2019, inflación de 4.05% y una tasa de interés de fondeo del 8.60 por ciento.
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| Jorge Gordillo |
¿Qué tanto el factor EU puede este año
trastornar el crecimiento esperado de México?
-El factor EU es muy importante para el desempeño económico de México.
Actualmente esperamos que la economía de EU se desacelere de 3.0% a 2.4%,
contemplado para la estimación de México. Pero si la desaceleración es más
profunda, podría provocar que la economía mexicana crezca menos del 1 por
ciento.
-Hay quienes avizoran que el Congreso de EU no aprobará el nuevo
USMCA, ¿Qué perspectivas se tienen al respecto?
-Aunque consideramos que el Congreso estadunidense aprobará el T-MEC o
USMCA, lo que sí está en nuestros escenarios es un posible retraso en su aprobación
y por ende de la entrada en vigor del nuevo acuerdo trilateral. El retraso se
debería en gran medida a intenciones de legisladores demócratas por fortalecer
alguno de los temas, sobre todo aquellos relacionados con el mercado laboral y
los temas de sustentabilidad.
Para el especialista, conforme se
prolongue el retraso de la aprobación del nuevo tratado comercial entre México,
EU y Canadá, el presidente estadunidense Donald Trump podría
volver a amenazar con la ruptura del acuerdo o bien “usarlo como moneda de
cambio para lograr la aprobación de alguna de sus iniciativas que envíe al
Congreso”. En cualquiera de los dos casos, las implicaciones negativas en
México se enfocarían en los mercados financieros, sobre todo el cambiario.
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| Donald Trump |
¿Cómo perciben a los inversionistas respecto a su toma de decisiones
para este 2019 en el caso del país azteca y de América Latina?
-Con cautela, fundamentalmente por la variedad de temas de riesgo
a nivel global: negociación comercial EU-China, conflicto político en EU por
recursos del muro, el divorcio del Brexit, desaceleración económica global,
política monetaria en principales bancos centrales del mundo y el desempeño del
precio internacional del petróleo.
Desde que inició el año las previsiones de los grandes
organismos internacionales, en su mayoría, no eran favorables para el
entorno global, en buena medida remarcaron que las vulnerabilidades flotaban
endebles en el océano de la geopolítica y la geoeconomía; aunque para
Gordillo, México tiene la fortaleza de flotar en esa marejada.
Este 2019, ¿Cuáles son las cinco
fortalezas y las cinco debilidades de la economía mexicana?
-Del lado de las fortalezas: una inflación al consumidor controlada, con
tendencia rumbo a la meta del Banco de México; consumo privado sólido, apoyado
por una fuerte confianza del consumidor y transferencias por parte del gobierno
federal; una apertura comercial, que permitiría continuar con la posibilidad de
aumentar la diversificación de las exportaciones; es un destino turístico
destacado y hay un bono demográfico favorable para las empresas.
Respecto de las debilidades, el economista las
puntualizó: “Una expectativa de crecimiento del PIB por debajo del 2.0%; escaso
crecimiento de la inversión privada; fragilidad en las finanzas de Pemex; hay
dudas sobre la continuación del proceso de consolidación de las finanzas
públicas del gobierno federal; y un gasto público poco productivo y con bajos
niveles en proyectos de inversión pública.
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| Catedral y Zócalo de la ciudad de México. |
Guadalajara, Jalisco, México, jueves
21 de marzo de 2019.
